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日経225オプションは短期決戦が基本


日経225オプションのようなオプション取引先物取引は短期決戦が基本です。決済し
なければならない期間が設けられていますので、株式投資や為替取引のようなに長期
で取引できない代わりに長期間にわたって精神的に苦しまなくてもすみます。



長期でポジションを建てるとほったらかしで利益が得られるように思われるかもしれませ
んが、常に自分の下した投資判断は正しいのか間違っているのかといった葛藤に苦し
むことになりますので精神的につらい状況が続きます。



実際に長期で運用するということは短期投資よりも大きな利益を狙うので、なおさらの
こと難しい投資判断を迫られることになります。



一方、日経225オプションのようなオプション取引の場合は上述したとおり短期決戦が
基本なのので、間違ったと思えばすぐにポジションを閉じなければなりません。



悩んでいる暇があるなら一旦ポジションを閉じてからゆっくり悩むべきです。そうしない
といくらリスクが限定できるとはいえ投資金がいくらあってもたりません。



常にスピーディーに展開する必要があるのです。どちらが良いか人それぞれだとは思い
ますが、日経225オプションはボラティリティが高いのでこうした取引が可能です。



一方、為替取引や株式投資の場合はよほどデイトレードのスキルが卓越していれば良い
のですが、ボラティリティが低いのである程度ポジションを保つ必要があります。こうした
点も日経225を原資産とする日経225オプション取引の大きなメリットといえます。







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tag : 先物取引

オプションのクレジット・スプレッド


今回はクレジット・スプレッド(Credit Spread)の仕組みについて誠に簡単ではござい
ますが解説させていただきたいと思います。



まず、クレジット・スプレッドの前にスプレッド取引について解説させていただきますと、
スプレッド取引とは価格や金利の差を利用した取引をさします。



日経平均株価を原資産とする日経225オプション取引におきましても権利行使価格や
限月の違いを利用したスプレッドポジションがございます。



そして、クレジット・スプレッドのクレジットとはどういったものかといいますと、建て玉の
時点でのプレミアムの収支がプラスであるということをさします。



そして、反対に収支がマイナスでプレミアムを多く支払う状態をデビットといいます。
クレジットスプレッドを作るさいに、権利行使価格のオプションを売り、それに対して
500円(もしくはそれ以上)OTMよりの同限月のオプションを同枚数買います。



上述したことを行うことにより、この時点までに売り買い両方の売買したプレミアムの
差額を、プレミアム収益として受け取ります。また、それと同時に買い玉が売り玉の
ヘッジの役割を果たすことから、最大損失額を限定することが可能となります。



クレジットスプレッドはタイムディケイを狙った戦略で、最大損失額が限定されている
ことから日経225オプション取引では保守的な戦略とされています。



日経225オプション取引においてポジションを建てるいちをITMに近づけるほどリスク
や期待できるリターンが大きくなり、またOTMにいくほど小さくなります。



実際には売り戦略でコール・プットともに変動に弱く、ボラティリティが上がっていくこと
によって必然的にプレミアムが高くなり、損失の可能性も高まります。



こうしたことから、受け取りプレミアム分をタイムディケイによって守りきれるかが勝負
となり、狙える利益は少ないながらも、ネイキッド売りより必要証拠金が少ないので、
成功する確率の高い戦略とされています。







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