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オプションの価値とその仕組と特徴



今回は、オプション価格=プレミアムについて簡単ではございます
が、解説させていただきたいと思います。



まず、オプション価格は一体何からなりたっているかといいますと、
本質的価値と時間価値から形成されております。



時間価値といわれても、「なぜ時間価値を測る必要があるのか?」
といったことを思われる方もいらっしゃるのではないでしょうか。



時間的価値の意味とは、物というものは、時が経つにつれて美術
品のように時代を超えて高まったり、反対に時間が経つにつれて
価値がさがってしまうことを意味します。



そして、本質的価値は物そのものが本来的に持つ価値で、時間
がどれだけ経過しようが決して変らない普遍的な価値をさします。



上述させて頂きましたオプションでの時間価値は、繰り返しになり
ますが、時間が経つにつれて減少します。


これをタイムディケイといいます。


つまりオプション価格は、こうしたことから本質的価値がなければ、
いずれ最終的にはゼロになってしまうのです。



インザマネー=ITM、アットザマネー=ATM、アウトオブザマネー
=OTMの中で、本質的価値のあるものはITMだけとなり、また、
ATMとOTMは時間価値のみで特にATMは時間価値が顕著です。



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※投資は自己責任でお願いいたします。
 
日経225オプションの記事の内容の誤りや、誤字脱字
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tag : プレミアム 時間価値 本質的価値

アービトラージの仕組と特徴について


アービトラージは日本語では裁定取引といいます。


では一体どのような取引なのかといいますと、まず、相場にて
先物価格と原資産(株式の個別銘柄や株価指数など)との間
で割高な方を売ってしまいます。



そして、割安な方を買ってポジションを組むことによって、その
価格差を利益として得る取引をさします。


つまり売りと買いを同時に建てるポジションを組み立てます。


先物と現物間の裁定のほか、先物の限月間の裁定もあります。


基本的に両方のポジションを建てるような格好となりますので
上手くいけばリスクを抑えて利益を得ることが出来ます。



しかし、いわゆるプロの投資家と呼ばれる方々でも両建ての
ポジションを保ちながらトレードすることは容易ではありません。



また、相場の動向を常に注視していないと大きく転換した時に
は両方のポジションが駄目になる可能性もあります。



こうした事態をさけるためにも、もう少し安全度の高いトレード
を心がけるべきだと思います。


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tag : トレード 原資産 アービトラージ

株式をオプションでリスクヘッジする


日経225オプションは満期日において権利行使価格を上回る、
また下回ることにより利益を得られることができます。



たとえば、簡単に言えば日経平均株価が1万3000円の時に
買った時よりも、 日経平均株価が1万3500円になった場合
の売値が高くなっていれば利益が得られます。



しかし、実際に日経225オプション取引を行っている方の多く
は満期までポジションを持たれる方が少ないです。



もっとも、これは各トレーダーの方々の投資スタイルにもよる
ので一概に良い悪いということではありません。



基本的には、日経225オプション取引の場合は上述したような
スタイルになる方が自然のように思われます。



日経225オプションの場合、やはり満期日までは利益が出る
可能性を売買している状態にあるわけです。



ですので、満期に達するまで時間があればあるほど原資産の
値動きに敏感に反応して変動するのが特徴です。



もちろん、日経225オプションは、買った時より高く売ることに
よって利益になります。



そして、日経225オプションは、小額投資が可能ですので、
他の金融商品と併用して行うことも容易にできます。



すでに株式投資を行っているのであれば、リスクヘッジとして
日経225オプションを行っても良いでしょう。



こうすることによって、より投資効率が高まります。注意点と
しては、投資バランスをしっかり考慮することです。


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